国不泰君何安--国泰君安天价薪酬透视

国泰君安被曝天价薪酬 08年人均收入达100万元 在2008年资本市场低迷，各大券商纷纷降薪、裁员的背景下，国泰君安这份天价薪酬及福利费用确实让人感到瞠目结舌。

2008年以来，由于A股巨幅下挫、交易量急剧下滑， 靠天吃饭 的国内各大券商纷纷采取降薪、裁员方式来应对此轮熊市。然而就在这样的背景下，国内首屈一指的大券商 国泰君安证券却大幅提高薪酬及福利费用至32亿元，较年初预算数增长57%，按照国泰君安3000多人的员工计算，平均每个人的收入达到了让同行瞠目结舌的100万元。

【报告泄密】 3000多名员工 支付32亿薪酬 近日《每日经济新闻》记者获得了一份《2009年国泰君安证券总裁陈耿工作报告》，细读中记者发现，国泰君安证券2008年的薪酬及福利费用高达32亿元，远远超出公司年初预算数的20.41亿元。

是不是报告数据出现了错误呢？答案是否定的。记者通过查阅国泰君安2008年财务报表，截止2008年12月31日，公司的应付职工薪酬项目也高达30.7亿元，这和工作报告中的全年薪酬及福利费用32亿元非常接近。

资料显示，国泰君安是国内规模最大的证券公司之一，有辐射全国一百多家的营业网点，从前期公布的2008年各大券商交易量排名情况统计来看，即使面对2008年这样的大熊市，国泰君安在沪市与沪深两市的交易量也排在全国所有券商的前三甲。或许就是因为这样骄人的经营业绩使得国泰君安能在所有券商都大幅降薪的背景下敢于大幅提高本公司员工的收入水平。

资料显示，目前国泰君安员工数大约在3200人左右，按照总裁报告中32亿元的总薪酬及福利费用计算，平均每个员工去年获得的总收入就接近100万元。

在国内各家券商业绩在2008年大幅下滑的背景下，国泰君安是如何取得如此骄人业绩来提高员工平均收入的呢？《每日经济新闻》记者仔细阅读总裁的工作报告，却发现该公司的主要利润指标表现都是差强人意，很难找到薪酬大幅增长的原因。

【业务盘点】 主要业务均未完成年初预算 在工作报告第3页 2008年公司各项收支预算完成情况 一表中，记者发现，国泰君安2008各项目实际收入情况较年初预算的完成率普遍不高，其中主要的项目都低于年初预算数，特别是数额较大的业务，年初预算收入超过3亿元的业务均未完成。

国泰君安2008年实现经纪业务净收入49.77亿元，而年初预算是80亿元，完成率仅为62%；其中零售客户收入达到45.43亿元，而预算是75亿元，完成率达61%。而国泰君安证券投资部收入最惨，2008年亏损1.44亿元，完成率为-9%。此外，国泰君安销售交易部、香港公司资产管理总部也都没有完成年初制定的目标。

当然，从表中也可以看到有个别部门年末收入完成率超过年初预算，但仔细研究发现，主要原因还是年初制定预算的基数很低。例如表格中，固定收益总部收入年末达到6.07亿元，完成率高达955%，但是其年初预算仅为0.64亿元。此外，境内投资收益收入也是类似情况。

既然各部门收入完成率普遍不高，那国泰君安2008年的高薪酬究竟来源于何处呢？记者从表格中发现，公司2008年法人股减持收益为44.75亿元，而这也成为国泰君安2008年盈利的最大功臣。总裁在报告也特别指出：公司在2008年初果断减持部分法人股，实现近45亿元盈利，一举奠定了全年的业绩基础。

【横向比较】 薪酬水平远超其他券商 在2008年大熊市中发放如此高薪，这在国内其他券商员工看来是不可想像的事情，那同行业、其他券商在2008年职工薪酬会是怎么样的呢？

记者查阅相关资料显示，截止2008年12月31日，平安证券应付职工薪酬为1.59亿元，华泰证券应付职工薪酬为1.75亿元，国信证券应付职工薪酬为12.47亿元，招商证券应付职工薪酬为15.48亿元。这些券商都属于国内较大的全国性综合类老牌券商，但支付的职工薪酬都远远低于国泰君安这次年末给予公司员工的大红包。

【公司采访】 计算没有错 结果很惊讶 一位营业部工作人员在听到记者说公司平均薪酬达到100万元时感到非常不可思议，他表示2008年自己没有得到这么高的收入。而接受调查的众多公司员工也纷纷向记者表示，自己2008年薪酬远远不到100万元。

既然国泰君安大幅提高了薪酬福利费用，而员工又纷纷表示自己薪酬远没有达到这么多，那这32亿元的薪酬福利费用是如何分配的呢？

昨日下午《每日经济新闻》记者前往上海银城中路的国泰君安总部了解情况。公司总裁办的一位工作人员对记者表示，2008年财务报表上的应付职工薪酬30.7亿元没有错误，公司员工也的确是3000多人，这样算下来平均薪酬的确接近100万元，对此她也非常惊讶，认为公司员工应当没有拿到百万薪酬。

对于为何提高薪酬福利费用预算？高达32亿元的应付职工薪酬是如何分配的问题，她表示不清楚，需要询问相关负责人，但相关负责人正在开会，请记者留下采访提纲。截至记者昨晚发稿时候为止，记者没有得到国泰君安相关负责人的答复。（来源：每日经济新闻记者 方俊） 44家券商去年发薪约200亿 据上海证券报数据中心统计和估算，44家国内券商去年大致发放了近209亿元的职工薪酬。由于包含了上轮牛市的 压岁年终奖 ，国泰君安等多家大型券商去年实发薪酬仍较丰厚，少数券商人均年薪超过40万元。

去年证券市场大幅调整，让不少券商初尝 冬冷 ，不过在上一轮牛市滞后的 年终奖 入手后，券商2008年经历的 冬天 实际上并没有想象中那么冷。

一般而言，券商财报中披露的职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积金、工会经费和职工教育经费等其他与获得职工提供的服务相关的支出。业内人士表示，通过对几项财务指标进行简单的加减，实际上便可得出券商去年实际发放的职工薪酬。用2007年12月31日的应付职工薪酬数据与2008年当年计提的职工薪酬数据相加之和，减去2008年12月31日的应付职工薪酬数据，大致便是券商2008年实际发放的职工薪酬。

国泰君安证券日前公布，根据公司历年的经营业绩，按照董事会通过的薪酬方案，去年预提薪酬费用总额32亿元，这其中也包含了社会保险费等其他相关人力成本费用。

按上述关系计算得出，国泰君安证券去年应该大致发放了16.9亿元的职工薪酬总额。若按公司接近4千名正式员工的规模估算，去年人均薪酬则达到42万元，但考虑到公司还有编外员工，实际人均薪酬水平很可能低于这一水平。

按照多位市场人士的分析、以及国内绝大多数券商年终奖次年发放的惯例，去年券商实发的薪酬实际上也包含了上一轮大牛市的 大礼包 。国泰君安证券也表示，2008年度公司全体高管人员的绩效奖金至今仍未发放。业内人士还指出，由于不同层级的员工薪酬体制不同，不同部门绩效考核标准也不同，所谓的人均薪酬也很难将券商丰富多层的薪酬体系一概而论。

资料显示，国泰君安去年实现业务净收入达121.9亿元，是年度预算的1.15倍，合并税前利润73.03亿元，净资产收益率达29%，在国内券商中名列前茅。

事实上，去年证券市场进入调整，多家大型券商也依然保有实力。在假设2008年的券商计提职工薪酬总额占营业支出总额比例与2007年一致的前提下，国信证券很可能实发约13.1亿元，光大证券、申银万国证券均可能实际发放12亿元左右，中信建投证券可能实发近10亿元，中国建银投资实发或达9.3亿元，华泰证券可能实发近8亿元，安信证券、东方证券实发约7.5亿元左右，中银国际证券实发近6.6亿元，平安证券实发约6.3亿元等等。

同时，从可能实发的职工薪酬排名榜单上也可以看出，不同规模券商的待遇差异显著。上海证券报对已披露去年年报的具有完整数据的44家券商进行统计，若沿用上述估算方法，这些券商2008年计提职工薪酬或接近190亿元。按此估计，经会计方式计算，这些券商在2008年很可能实际发放了职工薪酬总额近209亿元，而上述11家券商已占据了其中65.1%的份额，少数小型券商去年实发薪酬总额不足2千万元。

国泰君安：去年实发工薪8亿元 针对 2008年人均年薪百万 的争议，国泰君安证券新闻发言人正式表示，2008年公司工资薪酬实际发放额为8亿元，同比下降44％。

公司总裁助理以上高管2008年度平均岗位工资57万元，董事长薪酬实发83万元。

该位发言人表示，2008年国泰君安证券公司在册正式员工3554人，外包服务及经纪人近2000人，这些人的工资薪酬都要从公司薪酬总额中支出。去年公司工资薪酬计划发放10.5亿元，实际发放额为8亿元，同比下降44％。

发言人还称，国泰君安公司总裁助理以上高管2008年度只发放了岗位工资，平均岗位工资额为人民币57万元，其中公司董事长薪酬实发83万元，总裁实发80万元。公司董事长、总裁在近期召开的董事会薪酬委员会上表示，2008年度他们个人薪酬发放总收入将各不超过100万元。

国泰君安新闻发言人还表示，公司2008年薪酬总额为32亿元，其中含补提2007年6亿元及其他福利费用。32亿元中并非全部当年发放，其中计提总额的65％用于当年的岗位工资、绩效工资和绩效奖金；30％为以丰补歉和长期激励；5％为住房补贴。并且，32亿元这一未经审计的数字属于 内部预安排 ，仍然存在变数。按董事会既定的规则要经会计师事务所依法年度审计，经公司董事会薪酬委员会讨论通过，提交公司年度董事会审议通过后才能执行。

新华时评：经济寒冬里高薪发不得 新华社记者姜琳 国泰君安去年的高薪酬福利经媒体报道后，引起了社会广泛的质疑。管理学大师德鲁克早在上世纪５０年代就提出，企业最高层收入与组织成员平均收入之间差距不宜超出２０倍。否则就有失公平，影响企业管理效率。但是现实中许多金融企业薪酬差距早已达到数百倍甚至更高。在国际金融危机持续蔓延的当前，这样的差距引发了公众更大的愤怒和不满。

如果说公司良好的业绩主要由于高层的贡献，那么如今企业遇到困难高管们理当减薪来承担责任。可以说，越是困难时期，公司资源越应该向普通员工倾斜，紧迫感和危机感首先要来自公司管理者。这才是倡导公平、提振经济的有力办法。

近期一些国企和民企高层纷纷减薪，主动承担金融危机中的消极影响。这些做法不仅有利于企业降低成本，激励员工克服短期困难，调整不合理的收入差别，也是企业共克时艰，勇于承担社会责任的体现，起到了积极示范效应。

事实上，财政部早在１月１３日就下发通知，要求在当前特殊的形势下，国有及国有控股金融企业要合理控制各级机构负责人薪酬，避免进一步拉大与社会平均收入水平以及企业内部职工收入水平的差距。因此，要坚决防止脱离国情、行业发展以及自身实际发放过高薪酬的做法。企业高层更应率先垂范，认真与普通员工一起共克时艰。

中国劳动学会薪酬专业委员会秘书长孙群义认为国泰君安的高薪事件实际上反映了老百姓对这类企业高管天价薪酬的质疑。

中国经济连续５年保持两位数增长之后，在２００８年受国际金融危机的冲击出现趋缓，股市市值全年缩水超过一半，由于市场状况不佳，证券公司的经纪业务、自营业务和投行业务收入都大幅减少。孙群义认为，薪酬下降甚至在薪水之外零绩效都是正常的。

中国传统文化讲求在困难时期坚定信心、共克时坚，高管减薪、企业不裁员是民众较为认可的方式。此前，中国铝业、武钢集团、东方航空公司、上汽集团等国有大型企业的高管均表示带头减薪。三一重工５日发布公告，董事长自愿领取１元年薪，董事、监事和高管自愿降薪３０％－５０％不等。

孙群义指出，这些国有企业的 主动 降薪本身也是制度安排。按照国家规定的国有企业年薪实施办法，企业全年效益不好，报酬就得下降，这是正常现象。

但就金融行业而言，主要是制度上的缺失。

中国社科院金融研究所发展部研究员易宪容说： 证券行业的业绩虽然不错，但是薪酬如此高也是不应该的。

他认为： 在当前情况下，效益不是纯能力竞争力问题，国家应该严格限制股东分红，特别是要对国有控股类金融企业的高管薪酬严加管理。

国泰君安天价薪酬仍存四疑点 谁拿高薪谜底待解 2006年国泰君安实际支付的员工薪酬为5.29亿元 ，2007年为12.4亿元，若2008年财务报表确认的32亿元薪酬全部发放，将比2006年增长5倍、比2007年增长1.58倍。

昨日，《每日经济新闻》报道的《国泰君安被曝天价薪酬2008年人均收入达100万》一文激起千层浪，引发各大媒体和读者的强烈关注，更对国泰君安证券在大熊市中、业绩下滑背景下逆势大幅提升 薪酬和福利待遇 的行为进行了深入讨论。

尽管昨日国泰君安在其公司网站上发布了 澄清说明 ，但仔细研读其声明和对国泰君安员工、各专业人士采访后发现，国泰君安的澄清可谓是澄而不清，对公司2008年薪酬的具体数目、股灾年为何反常加薪、32亿元薪酬的去向、对应付职工薪酬如此会计处理是否合规等存在四大疑问。

08年薪酬成了一笔 糊涂账 国泰君安在澄清声明第三条指出，国泰君安2008年32亿元应付职工薪酬总额是由历年节余、当年计提和当年发放三部分构成。并在声明最后表示，公司只是在2008年计提了32亿元薪酬总额，并不表示就会在当年予以发放。

有业内人士指出，国泰君安既然是澄清，指出32亿元职工薪酬总额是由历年节余、计提和发放三部分构成，那就应该把这三部分收入的具体数目公之于众，这样外界也就知道公司在2008年到底发放了多少薪酬，这样外界所有的猜测也就烟消云散了，可是国泰君安在澄清声明中依然没有明确透露公司在 当年发放 部分究竟发了多少薪酬，而且历年节余部分、计提部分到底是多少也没透露，外人看了还是一头雾水，这样的澄清公告并未起到应有的效果。

由于新闻线索是根据其总裁在年终给所有员工发送的《工作总结报告》，该报告中的2008年各项收支预算完成情况中表示2008年确认的薪酬及福利费用为32亿元，较年初的预算数增长57%，按照会计的基本准则 权责发生制原则，这样的处理就是已经确认了2008年的员工薪酬，而不应该解释为 澄清说明 中的由历年节余、计提和发放三部分构成，这也是澄清说明不能自圆其说的关键一点。

同时，《每日经济新闻》记者在整个澄清声明中也看到，公司也只是指出记者混淆了计提和发放两个不同概念，但并没有任何文字否认公司在2008年发放了天价薪酬，而这才是读者和媒体关注的焦点。

股灾年反常加薪 谜底仍待解 在整个澄清声明中，《每日经济新闻》记者没有看到公司对2008年主要业务收入完成率均未达标，却大幅提高薪酬及福利费用的原因给予的解释，而这也是外界感到十分困惑的地方。

从国泰君安总裁陈耿2009年工作报告的《2008年公司各项收支预算完成表》可以清晰看到，在2008年，国泰君安经纪业务部、销售交易部、证券投资部、资产管理部等主要业务收入都没有达到年初制定的预算目标，但薪酬及福利费用却还反常增长了57%，这显得不合乎情理。

会不会是2007年底制定的预算过低呢？这种可能性非常小，由于经历2007年A股市场的超级牛市，各家券商赚得盆满钵满，因此各家公司在制定2008年业务预算时候，都是信心满满，对员工的薪酬预算也是在这样的乐观背景下制定的，此后遭遇了百年一遇的金融危机，即使当初制定的预算没有过高，但断然不会出现过低的情形。

此外，《每日经济新闻》记者通过查阅国泰君安2006年和2007年的现金流量表，发现公司在2006年 应付给职工以及为职工支付的现金 为5.29亿元，2007年为12.4亿元，从上述数据明显可以感觉到，公司制定2008年薪酬及福利费用20.41亿元预算也是在原有基础上大幅提高了，而且是连续两年巨幅增长。

可实际情况却是，当2008年A股市场持续暴跌、成交量萎缩、多家券商开始裁员降薪、国泰君安各项业务实际收入远远没有达到年初制定计划的背景下，国泰君安却依旧大幅提高57%的薪酬及福利费用，达到32亿元，这确实让人感到费解。

员工未享高薪 仅肥了高管？

昨日《每日经济新闻》记者就国泰君安去年人均收入达100万元采访了国泰君安在北京、上海、成都、深圳各地营业部的员工。

国泰君安一位研究员告诉记者： 我的工资绝对没有那么高 。该人士略带气愤表示，事实上，公司普通研究员级别的员工平均工资也就20万左右，这还是包含了底薪在内，只有在2007年那样的好年景会高一些。

他告诉记者，虽然研究员的薪酬待遇并非公司中较高的，但是由于声名在外和资历原因，老资格员工的工资也会更高，但是接近百万的仍旧比较少。该人士还表示，除了在总部研究所和技术支持部门，营业部员工2008年的工资达到100万是非常少的。

国泰君安上海地区一位营业部高管向记者表示， 我2008年都没有拿到100万，估计我们营业部也没有谁拿到了100万 ，而另一位业务部主管也表示，自己也远远没有达到100万， 100万元也太高了，如果说平均工资40万～50万还差不多 。

在国泰君安深圳某营业部的大厅里，一位员工告诉《每日经济新闻》记者： 普通员工年薪根本没有100万，差了一大截，我们这里的老总也不一定能达到这个数目 。她表示，自己业绩差的时候就只能拿基本工资，一个月也就几千元，平时一般能拿1万或2万。

一位国泰君安成都证券部的员工也向记者表示，2008年他工资加上奖金只有不到10万元，普通员工的年薪多数都只有几万元，100万元对于他们是一个遥不可及的数字。

有公司内部人士透露，国泰君安营业部人数占总人数的70%左右。而目前公司在中国证券业协会备案共有113家营业部，2008年萎靡的经纪业务，决定了营业部收入不会太高。

《每日经济新闻》记者也观察到，根据国泰君安总裁的工作报告，2008年公司预算经纪业务应达到80亿元，实际完成了49.77亿元，只达到了预算的62%，靠佣金提成的营业部显然无法享受 净收入提升1.15倍 所带来的财富效用。

既然国泰君安员工普遍反映自己在2008年没有拿到100万元收入，那公司高达32亿元的薪酬及福利费用会到哪里去了呢？对此，昨日该公司发布的 澄清说明 也没有给出回答。

一位券商分析师在接受记者采访中表示，从媒体报道和国泰君安的澄清声明中他只看到了一条，那就是国泰君安人均年收入100万，普通员工拿不到那么多，背后可能就是都被公司高管拿走了。

国泰君安深圳营业部的一位副总在昨日在接受记者采访中说： 深圳国泰君安的员工收入其实并不算高，在业内甚至是算低的 。对于员工平均工资到底有多少？他表示，每个营业部根据业绩情况不一样，待遇也有相当大的差距。对于记者关于营业部老总级别能拿多少的问题，他说： 大概有40万~50万元，现在的国泰君安跟以前的君安不一样，各级别工资差距极大，不论是营业部老总、部门经理还是普通员工 。对于国泰君安高管是否拿天价薪酬这个疑问，他向记者表示： 历来就是这样的 。

网民观点 去国泰应聘，看门也愿意！

网易成都网友：谁动了我的100万！100万 我所在成都分公司去年年终奖到目前为止，一分没有！过年只是提前预发了两个月的基本工资！听说成都分公司去年净利润1亿多 哎！这